2026年，中国啤酒行业历经数十年的存量博弈，正式踏入发展逻辑与竞争格局深度重构的全新周期。 曾经以“销量为王”跑马圈地的华润啤酒，在完成对喜力中国的深度整合、高端化全面兑现、渠道效率持续提升后，在2025年正式从销量第一走向利润第一，成为行业利润池份额最高的企业。 与此同时，近期华润啤酒跨界新品“越小啤”正式上市、南向资金出现阶段性减持、2026年美加墨世界杯临近，在多重因素交织下，华润啤酒正站在荣耀与挑战的交界点，经历着一场关于“预期”的博弈。 华润登顶行业利润池的底层逻辑 据伯恩斯坦2025年末最新研究报告，中国啤酒行业利润池规模约259亿元，同比提升9%。其中华润啤酒以约30%的份额领跑，超过百威中国26%的占比，行业正式结束“百威独大”的利润格局，进入“华润领跑”的全新发展阶段。 图源：财经天下   华润啤酒完成了从“赚销量的钱”到“赚利润的钱”这一最具里程碑意义的跨越，而这一标志性转变的背后，离不开三大硬核支撑。 首先，喜力中国深度整合全...

据雪花渠道伙伴微信公众号，近日，华润雪花渠道伙伴大会举行。会上，华润雪花高管团队立足行业发展格局，解读了啤酒行业存量竞争下的新机遇与发展趋势，明确了企业高端化、差异化、数智化的发展方向，部署了产品、品牌、渠道等方面的核心发展策略，并明确经销商相关政策保持不变，坚定与渠道伙伴携手发展的决心。为保障市场健康发展，大会公布了公司2026年健康业绩管理举措，其将规范库存、管控价格、严打违约销售，同时，升级客户赋能体系、推出经销商接班人计划、完善激励机制。 点评：华润雪花明确高端化与数智化战略，并强化市场秩序管理，有助于稳固公司经营基本面，支撑估值逻辑重构。其稳渠道、控库存的举措为啤酒行业存量竞争提供了范本，利于行业健康发展。这反映出消费龙头通过精细化管理应对市场挑战，有助于提振市场对大消费板块的长期配置信心。

为纪念“三八”国际妇女节，凝聚女职工奋进力量，2026年3月8日，华润雪花啤酒（商丘）有限公司开展“巾帼心向党 奋进新征程”女职工主题活动暨“三八”国际妇女节纪念活动。 一、学思想强根基  维护女性权益 女工委主任刘冬丽带领全体女职工集中学习党的二十届四中全会精神与习近平总书记在全球妇女峰会开幕式上的主旨讲话，引导大家坚定理想信念、牢记使命担当。同步开展女职工权益普法宣传，深入学习《中华人民共和国妇女权益保障法》，提升法治意识与维权能力。 二、讲故事谈心得  传递榜样力量 活动设置“我与雪花的故事”分享环节，邀请2024年度生产中心巾帼标兵张文凤，分享从一线操作工成长为技术骨干的奋斗历程，激励大家立足岗位、争先创优。“玫瑰书香”读书分享会上，女职工交流《红星照耀中国》《大国担当》《遇见心想事成的自己》等书籍心得，以书香润心、以阅读赋能。 三、举行拜师仪式  传承技能薪火 现场举行女职工拜师仪式，新入职及技能提升需求的女职工向优秀女师傅敬茶行礼，正...

近日，华润雪花啤酒在四川区域推出战略新品——雪花樽·生啤酒，以“28天新鲜限定”为独特标识，直击消费者味蕾，目标是在生啤酒这一高潜力品类中树立新的品质标杆。该新品精准定位生啤细分赛道，区别于传统的熟啤和鲜啤，生啤酒未经过巴氏杀菌，经过了深层过滤，口感新鲜、爽口，保留了更多啤酒花和麦芽的原始风味。 点评：华润雪花在川推出雪花樽・生啤酒，以“28 天新鲜限定”卡位生啤细分赛道，凭借深层过滤工艺保留啤酒原生风味，区别于传统熟啤、鲜啤。此举既深耕四川核心市场，又推进品牌高端化，以品类创新抢占鲜啤增量，夯实龙头优势。

摩根士丹利将华润啤酒2025至2027年每股盈利预测下调2%至4%，因白酒业务受需求环境挑战及业务需时重组所影响，加上铝价上升亦影响毛利率。该行大致维持对啤酒业务的销售及经营溢利增长预测，并预期持续的效率提升以及喜力啤酒的占比增加，将有助抵销原材料成本上升所带来的影响。 该行预期啤酒业务销售在2025及2026年将分别增长2%及3%，经营利润率扩张将带动经常性经营溢利分别增长10%及7%；预期2025年白酒业务录得亏损，2026年亏损将收窄。受人民币升值带动，该行将华润啤酒的目标价由35港元上调至36港元，部分被盈利预测下调所抵销，维持“增持”评级。  

一场“水战”打到今天，已持续近两年。各瓶装水品牌以价格为武器，将原本泾渭分明的市场格局打破。尤其是战火更加猛烈的纯净水赛道，直接倒退回1元水的低价竞争中。 其中，深耕纯净水赛道三十余年的怡宝成为最大失意者，业绩大幅滑坡、市场份额持续萎缩。2025年12月，胡润中国发布的食品行业百强榜中，怡宝母公司华润饮料以28%的价值跌幅位列下滑榜首位。 究竟是谁，重伤了怡宝？ 水战硝烟 经过30多年发展，中国瓶装水主流消费市场，形成天然水、纯净水、矿泉水三大阵营。在此期间，虽然屡有各类商战，但在一次次行业战争中，促成了中国瓶装水行业的价值提升。 各方保持着一定的默契，守住各自细分市场——农夫山泉凭借天然水，成为瓶装水行业老大；怡宝稳居纯净水市场第一；百岁山则把持着天然矿泉水赛道，共同推动瓶装水消费升级到了2元时代。 不过，这种已稳固多年的市场格局，在2024年初突然打响的纯净水价格战中，出现了松动的迹象。行业大战突如其来，背后是多重因素的叠加所致。而核心的变量，来自娃哈哈的战略转向。 2024年2月，娃哈哈灵魂...

那个曾经发誓要“追赶农夫山泉”雄心壮志的华润饮料，在现实面前闪了一下腰。 靠着“怡宝”绿瓶子行走江湖的华润饮料，在上市还不满两年的节点上，交出了一份令人错愕的成绩单。 2025年上半年，华润饮料原本被寄予厚望的业绩突然变脸：营收62.06亿元，同比大幅下滑18.5%；归母净利润更是跌去了近三成，仅剩8.05亿元 。 资本市场的嗅觉总是最灵敏的。股价随即较发行价回落近30%，市值缩水的背后，是投资者从期待到担忧的情绪急转 。 这早已不是简单的业绩波动，更像是某种基本盘动摇的信号。 为什么那个在写字楼、火车站随处可见的怡宝，突然就不香了？而华润饮料目前这盘困局的解药，或许并不在饮料行业内部，而在华润集团的另一张王牌啤酒手里。 “绿瓶子”怡宝的中年危机 如果不看财报，你可能很难想象“怡宝”过得如此艰难。 作为华润饮料的绝对核心，瓶装水业务长期贡献着超过80%的营收。但到了2024年，这根定海神针开始晃动，营收下降2.6%。更严峻的是，到了2025年，这种颓势演变成了一场“滑铁卢”：在农夫山...

2月9日，会稽山发布公告称，董事会聘任唐桂江为公司总经理，任期与第七届董事会一致。分析人士表示，聘任唐桂江与会稽山年轻化战略紧密相关。据会稽山发布公告透露，公司于2月9日召开了2026年第一次临时股东会，审议通过了选举第七届董事会的议案，选举产生了非独立董事和独立董事，形成了新的董事会成员及各专门委员会委员，并完成高管聘任工作。新董事会成员包括董事长方朝阳、副董事长傅祖康和邬建昌等。曾在百威、华润啤酒任职    据公开资料显示，唐桂江出生于1974年5月，目前为西南大学在读。   在加入会稽山前，唐桂江其职业生涯主要在啤酒行业，拥有丰富的快消品营销与管理经验。   资料显示，唐桂江历任百威啤酒（中国）销售公司中西区高档啤酒项目经理、成都大区经理，华润雪花啤酒营销中心副总经理、四川营销中心总经理、贵州营销中心总经理、销售管理部总监。黄酒正面临年轻化转型   会稽山是中国黄酒行业的龙头企业，总部位于浙江绍兴，前身为1743年创立的云集酒坊，2014年在上海证券交易所上市（股票代码：6015...

2月9日，深圳雪花大厦内酒香氤氲——恰逢春节假期尾声，全球首款黄酒精酿啤酒“越小啤”正式上市！这款由绍兴黄酒代表古越龙山与啤酒巨头华润啤酒联手打造的新品，不仅是一次品类破界的创新实验，更被寄望成为今年春节餐桌上的“新式年酒”。 全球首款黄酒精酿啤酒“越小啤”正式上市 黄酒+啤酒？这杯“年味特调”有点不一样 在传统年夜饭上，白酒太烈、红酒太洋、普通啤酒又少了点“中国味”。“越小啤”的出现，恰好填补了这一空白。 它以雪花全麦拉格啤酒为基底，融入古越龙山优质陈年黄酒，通过工艺融合实现风味共生： 色如琥珀映春联，温润透亮； 香似米酒伴麦芽，既有江南年糕蒸腾的暖意，又有现代酿造的清新； 味带果韵更轻盈——首发两款口味：“青梅气泡岛”酸爽解腻，搭配春卷、油炸年菜正合适；“陈皮柚子铺”回甘清润，饭后小酌助消化。 酒精度≥5.0%vol，低度微醺、易饮不醉，特别适合春节走亲访友、家庭团聚、朋友围炉时轻松畅聊。 从“年...

黄酒龙头会稽山最新完成董事会换届，并更换了总经理，曾在百威、华润啤酒任职的唐桂江最新出任公司总经理。 黄酒龙头会稽山（601579.SH）最新完成董事会换届，并更换了总经理，曾在百威、华润啤酒（00291.HK）任职的唐桂江最新出任公司总经理。 2月9日晚，会稽山发布多则公告，宣告了上述事宜。当日，会稽山召开了2026年第一次临时股东会，审议通过了相关议案，并选举产生了第七届董事会非独立董事、独立董事，再加上职工代表大会选举产生的职工代表董事，共同组成公司第七届董事会。同日，公司董事会选举产生了董事长、副董事长及各专门委员会委员，并完成了高级管理人员的聘任工作。 此次董事会选举后，会稽山董事会共有11人，其中，公司实控人方超阳仍继续担任董事长，副董事长分别为傅祖康、邬建昌。 其中，公司新总经理唐桂江拥有丰富的啤酒行业从业经历。唐桂江今年52岁，曾历任百威啤酒（中国）销售公司中西区高档啤酒项目经理、成都大区经理， 华润雪花啤酒营销中心副总经理、四川营销中心总经理、贵州营销中心总经理、 销售管理部总监。 会稽山原总经理为...